Ana Sayfa/Sözlük/WACC — Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti

WACC — Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti

Weighted Average Cost of Capital

Şirketin hem öz sermaye hem borç finansmanını birleştirerek hesaplanan ve DCF iskonto oranı olarak kullanılan sermaye maliyeti.

Tanım

WACC, şirketin toplam sermayesinin ağırlıklı ortalama maliyetidir. Öz sermaye maliyeti (CAPM ile hesaplanır) ve borç maliyeti (vergi kalkanı dahil) ağırlıklarıyla birleştirilir. DCF analizinde iskonto oranı olarak kullanılır.

Formül

WACC = [E/(E+D)] × Re + [D/(E+D)] × Rd × (1−t) E = Öz sermaye değeri D = Borç değeri Re = Öz sermaye maliyeti (CAPM) Rd = Borç maliyeti t = Vergi oranı

Gerçek Dünya Örneği

E=70%, D=30%, Re=%12, Rd=%6, t=%20 WACC = 0.7×12% + 0.3×6%×0.8 = 8.4% + 1.44% = %9.84

Soru & Cevap (2)

SWACC neden borç maliyeti için (1−t) çarpanı kullanır?▾
Borç faizi gider yazıldığından vergiden düşülebilir. Bu vergi kalkanı borçlanmayı öz sermaye finansmanına göre daha ucuz kılar; dolayısıyla borcun etkin maliyeti Rd × (1−t) olur.
SWACC artışı hisse değerini nasıl etkiler?▾
MD
MIW Dictionary
MIW Sözlük Editörü · MIW