Ana Sayfa/Sözlük/Alpha (α) — Artık Getiri

Alpha (α) — Artık Getiri

Alpha / Excess Return

Piyasa getirisine kıyasla yöneticinin yarattığı fazla getiriyi ölçen performans göstergesi.

Tanım

Alpha, bir yatırımın beklenen getirisinin (CAPM veya benchmark bazlı) üzerindeki getiri fazlasını ifade eder. Pozitif alpha, yöneticinin piyasayı geçtiğini; negatif alpha ise altında kaldığını gösterir. Aktif yöneticiler sürekli pozitif alpha üretmeyi hedefler.

Formül

α = Rp − [Rf + β × (Rm − Rf)] Rp = Portföy getirisi Rf = Risksiz faiz β = Beta katsayısı Rm = Piyasa getirisi

Gerçek Dünya Örneği

Bir fon yıllık %18 getiri sağladı. CAPM beklentisi %14 ise alpha = %18 − %14 = +%4

Soru & Cevap (2)

SAlpha ile getiri aynı şey midir?▾
Hayır. Getiri mutlak kazancı gösterirken alpha, alınan risk düzeyine göre ne kadar fazla kazanıldığını gösterir. Yüksek getiri ama yüksek riskle sağlanmışsa alpha düşük olabilir.
SAlpha sürdürülebilir midir?▾
MD
MIW Dictionary
MIW Sözlük Editörü · MIW